液壓件是核心精密制造產(chǎn)品，市場(chǎng)空間廣闊且當(dāng)前高端市場(chǎng)仍被外資品牌占據(jù)。

隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在技術(shù)和工藝方面逐步積淀成熟，借勢(shì)下游行業(yè)持續(xù)高景氣外資品牌的產(chǎn)能缺口，相關(guān)優(yōu)勢(shì)內(nèi)資廠(chǎng)商將能高端產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)和市場(chǎng)的雙重突破，從而分享國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大的需求，甚至部分優(yōu)秀企業(yè)可參與全球競(jìng)爭(zhēng)從而實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)的拓展。

我國(guó)液壓件發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

此外，液壓件后市場(chǎng)擁有百億以上市場(chǎng)需求規(guī)模，市場(chǎng)格局較為分散，優(yōu)質(zhì)企業(yè)市場(chǎng)份額具有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。

液壓市場(chǎng)國(guó)內(nèi)空間超500億元

工業(yè)強(qiáng)基液壓短板有待夯實(shí)

作為傳動(dòng)與控制系統(tǒng)的重要組成部分，液壓件作為工業(yè)強(qiáng)基短板有待夯實(shí)。包括后市場(chǎng)在內(nèi)的國(guó)內(nèi)液壓件市場(chǎng)空間超500億元全球第二，內(nèi)資液壓企業(yè)坐擁大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶(hù)，發(fā)展環(huán)境得天獨(dú)厚。在初步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化后，內(nèi)資廠(chǎng)商可拓展空間充足。

從應(yīng)用領(lǐng)域上，可以向航空航天等高精尖領(lǐng)域拓展;從產(chǎn)品品類(lèi)上，從油缸等低門(mén)檻產(chǎn)品向泵閥等高難度高價(jià)值量品類(lèi)拓展才剛剛開(kāi)始。

高端市場(chǎng)仍由外資品牌壟斷

進(jìn)口替代是內(nèi)資廠(chǎng)商發(fā)展的長(zhǎng)邏輯

我國(guó)液壓產(chǎn)業(yè)起步晚，基礎(chǔ)薄弱。建國(guó)以前我國(guó)幾乎無(wú)液壓工業(yè)可言，僅在壓機(jī)和機(jī)床等領(lǐng)域有極少液壓元件使用。

建國(guó)后，國(guó)內(nèi)液壓行業(yè)大致經(jīng)歷了三階段的發(fā)展過(guò)程，大致可分為1952-1962年的奠基與創(chuàng)業(yè)階段、1962-1978年的發(fā)展與成長(zhǎng)階段和1978年后的快速發(fā)展階段。

在經(jīng)過(guò)數(shù)十年的努力后，我國(guó)液壓行業(yè)的整體技術(shù)水平得到了大幅提升。始于1965年并在1978年后加速的技術(shù)引進(jìn)對(duì)我國(guó)液壓行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

在經(jīng)過(guò)整合并形成北京華德、榆次液壓、上海電氣、貴州航空和遼寧液壓等規(guī)模較大的專(zhuān)業(yè)液壓企業(yè)后，我國(guó)開(kāi)始大力引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的液壓產(chǎn)品和制造技術(shù)，先后引進(jìn)VICKERS、ETON、REXROTH和ATOS等先進(jìn)技術(shù)，并進(jìn)行有計(jì)劃的消化、吸收和國(guó)產(chǎn)化工作。

同時(shí)，我們通過(guò)合資、獨(dú)資和合作等多種方式引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)液壓制造商來(lái)華設(shè)廠(chǎng)，快速縮短我國(guó)液壓工業(yè)與國(guó)際先進(jìn)水平的差距。

經(jīng)過(guò)60多年的發(fā)展，我國(guó)已建立完整的液壓工業(yè)體系，將逐步滿(mǎn)足我國(guó)機(jī)械行業(yè)的配套需求。

據(jù)液氣密協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)液壓企業(yè)超過(guò)1000家，其中規(guī)模以上企業(yè)300多家，主要企業(yè)100多家。其中，恒立液壓、中川液壓和太重榆液等骨干企業(yè)正快速縮短與全球領(lǐng)先技術(shù)的差距，實(shí)現(xiàn)高端液壓泵閥產(chǎn)品的突破。

下游需求的爆發(fā)

外資廠(chǎng)商產(chǎn)能瓶頸下奪回市場(chǎng)的契機(jī)

工程機(jī)械行業(yè)是我國(guó)液壓產(chǎn)品最大的下游應(yīng)用行業(yè)，國(guó)內(nèi)35%以上的液壓產(chǎn)品應(yīng)用于工程機(jī)械領(lǐng)域。起于 2016年3季度的挖掘機(jī)行業(yè)高景氣為內(nèi)資液壓企業(yè)奪回市場(chǎng)提供了契機(jī)。

2017年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量增速達(dá)到翻番，前3季度裝載機(jī)、汽車(chē)起重機(jī)和叉車(chē)銷(xiāo)量增速分別為44.6%、114.9和 34.9%。各品類(lèi)工程機(jī)械持續(xù)高增長(zhǎng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械用液壓件快速增長(zhǎng)。

中國(guó)市場(chǎng)工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)高景氣帶動(dòng)相關(guān)液壓件銷(xiāo)量持續(xù)上升。截至到2017年9月的KYB半年度報(bào)告顯示，其在中國(guó)區(qū)域的銷(xiāo)售收入增速超過(guò)40%，遠(yuǎn)高于日本本土和美國(guó)、歐洲市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)主要挖掘機(jī)制造商部分機(jī)型持續(xù)缺貨，表明我國(guó)挖掘機(jī)市場(chǎng)持續(xù)高景氣與川崎、力士樂(lè)等挖掘機(jī)用液壓泵閥供應(yīng)商產(chǎn)能瓶頸間的矛盾日益突出。

如果此前行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)2018年挖掘機(jī)行業(yè)銷(xiāo)量將持續(xù)增長(zhǎng)的判斷后期得到驗(yàn)證，國(guó)內(nèi)采購(gòu)缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，各挖掘機(jī)主機(jī)廠(chǎng)的市場(chǎng)份額將很大程度上取決于其能采購(gòu)到的液壓泵閥數(shù)量。

此外，如果2018年卡特彼勒關(guān)閉其在日本的液壓閥制造廠(chǎng)，該公司將依靠日本川崎彌補(bǔ)其液壓件需求缺口，國(guó)內(nèi)主機(jī)廠(chǎng)在確保液壓泵閥供應(yīng)方面將面臨更嚴(yán)峻的形勢(shì)。

扶持并縮短內(nèi)資液壓件企業(yè)的驗(yàn)證周期，實(shí)現(xiàn)核心液壓件的國(guó)產(chǎn)化已勢(shì)在必行。

這一局面為內(nèi)資液壓件企業(yè)提供了歷史契機(jī)。經(jīng)過(guò)數(shù)十年積淀，國(guó)產(chǎn)工程機(jī)械液壓件已相對(duì)成熟，恒立液壓等廠(chǎng)商制造的挖掘機(jī)油缸和非標(biāo)液壓油缸等產(chǎn)品已獲得卡特彼勒等全球頂級(jí)客戶(hù)的認(rèn)可，已具備與國(guó)際巨頭分享工程機(jī)械行業(yè)盛宴的實(shí)力。

從恒立液壓披露的定期報(bào)告來(lái)看，2017年上半年其挖掘機(jī)油缸銷(xiāo)售收入同比增幅超過(guò)160%，充分受益行業(yè)回暖。

同時(shí)，以恒立液壓為代表的國(guó)產(chǎn)液壓制造商在完成門(mén)檻相對(duì)較低的液壓油缸進(jìn)口替代后，正集中精力在液壓泵閥等更高難度的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)攻關(guān)。

隨著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)高景氣的持續(xù)，外資液壓泵閥制造商產(chǎn)能不足將為國(guó)產(chǎn)液壓制造商提供千載難逢的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)。

進(jìn)口替代正從量變走向質(zhì)變

我國(guó)液壓件進(jìn)出口情況可以從側(cè)面應(yīng)證國(guó)內(nèi)液壓行業(yè)的持續(xù)進(jìn)步，同時(shí)表明國(guó)產(chǎn)液壓件進(jìn)口替代進(jìn)程正持續(xù)推進(jìn)，從量變走向質(zhì)變。

從進(jìn)出口數(shù)量上看，我國(guó)液壓件出口數(shù)量遠(yuǎn)大于進(jìn)口數(shù)量，且差距正逐年擴(kuò)大。

2010 年我國(guó)液壓件進(jìn)口、出口數(shù)量分別為 201、332萬(wàn)件，而到 2015 年，兩者分別為 349 萬(wàn)件和 915 萬(wàn)件，出口增速顯著高于進(jìn)口增速。

從進(jìn)出口金額上看，此消彼長(zhǎng)趨勢(shì)更加明顯。2011年至2016年我國(guó)液壓件進(jìn)口金額從34.24億美元下降至2016年的15.5億美元;而同期液壓件出口金額從5.02億美元上升至8億美元。貿(mào)易逆差逐步縮小。

后期隨著國(guó)產(chǎn)液壓件在高端領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，貿(mào)易逆差有望得到反轉(zhuǎn)。

后市場(chǎng):百億以上市場(chǎng)規(guī)模

國(guó)內(nèi)企業(yè)占主導(dǎo)

液壓件后市場(chǎng)年均百億以上市場(chǎng)規(guī)模，波動(dòng)性小于前裝市場(chǎng)。

液壓件后市場(chǎng)主要包括維修更換等，與前裝市場(chǎng)受影響因素較多而容易大起大落不同，液壓件后市場(chǎng)面對(duì)的是龐大的存量市場(chǎng)。

我國(guó)液壓件后市場(chǎng)規(guī)模在200多億以上，其中來(lái)自工程機(jī)械需求占比接近 40%。各液壓部件根據(jù)不同的品牌、工礦條件維修的成本不盡相同，但通常3~4年會(huì)大修一次，大修將會(huì)安排更換眾多的液壓元件。

在工程機(jī)械的10年使用年限中，對(duì)液壓件的維修和替換大致相當(dāng)于重置兩次整套液壓系統(tǒng)元件。

根據(jù)這個(gè)維修規(guī)律，預(yù)計(jì)我國(guó)液壓件目前市場(chǎng)需求規(guī)模在200億以上，工程機(jī)械液壓件市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在100 億以上，為國(guó)內(nèi)液壓件企業(yè)提供足夠大的市場(chǎng)空間。

國(guó)內(nèi)企業(yè)為液壓件后市場(chǎng)主要參與者

考慮到國(guó)外品牌液壓件成本較高，在后市場(chǎng)中，通常工程機(jī)械業(yè)主會(huì)盡量選擇相同性能的國(guó)內(nèi)品牌液壓件。

同時(shí)由于國(guó)內(nèi)液壓件后市場(chǎng)進(jìn)入壁壘相對(duì)較低，產(chǎn)品趨同化較為嚴(yán)重，整個(gè)市場(chǎng)參與者眾多，競(jìng)爭(zhēng)格局較為混亂，因此國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的整機(jī)配套企業(yè)較少參與到國(guó)內(nèi)液壓件后市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，在后市場(chǎng)中以國(guó)內(nèi)中小企業(yè)占主導(dǎo)，市場(chǎng)格局很分散，優(yōu)質(zhì)企業(yè)市場(chǎng)份額擁有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。